Dưới đây là bản dịch tiếng Việt chuyên nghiệp và chính xác của bài viết “Vietnam Weekly Market Wrap-Up” cho tuần kết thúc ngày 27 tháng 6 năm 2025. Bản dịch giữ nguyên các dữ kiện, số liệu và cấu trúc bài viết để phục vụ đối tượng nhà đầu tư Việt Nam, đồng thời tối ưu hoá ngôn ngữ tài chính và truyền tải đúng sắc thái.

Tổng Kết Thị Trường Tuần Qua tại Việt Nam

Tuần kết thúc ngày 27 tháng 6 năm 2025 | 22:30 UTC
Tác giả: Oliver Barclay

Tóm tắt nổi bật

Chủ đề trọng tâm trong tuần: Thị trường toàn cầu tăng mạnh sau khi Mỹ và Trung Quốc chốt thỏa thuận thương mại; VN-Index của Việt Nam đạt đỉnh 3 năm nhờ tâm lý tích cực tại khu vực và cải cách mạnh mẽ trong ngành ngân hàng.

3 sự kiện nổi bật: Chính quyền Trump công bố thỏa thuận thương mại với Trung Quốc, đẩy chứng khoán toàn cầu lập đỉnh; lệnh ngừng bắn giữa Iran - Israel kéo dài giúp giảm 12% phí rủi ro địa chính trị trên thị trường dầu; GDP quý I của Mỹ được điều chỉnh giảm xuống -0.5%, củng cố kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất trước phiên điều trần quan trọng của Powell.

Diễn biến tại Việt Nam: VN-Index tăng 1.6% trong tuần, chốt ở 1,371.4 điểm – mức cao nhất trong 3 năm, vượt trội so với các thị trường khu vực (ngoại trừ Thượng Hải +1.91%). Luật Tổ chức Tín dụng mới sẽ có hiệu lực từ ngày 1/7 cùng với ảnh hưởng tích cực từ thỏa thuận thương mại giúp cổ phiếu ngân hàng dẫn dắt đà tăng.

Ba câu chuyện thị trường nổi bật

1. Thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung thúc đẩy chứng khoán toàn cầu

Tổng thống Trump công bố thỏa thuận thương mại hoàn tất với Trung Quốc vào thứ Năm, được Bộ Thương mại Trung Quốc xác nhận vào thứ Sáu. Nhà Trắng đánh giá mốc áp thuế ngày 9/7 là “không mang tính quyết định”. Cấu trúc thuế suất phức tạp (10% cơ bản + 20% với hàng Trung Quốc + 25% duy trì) sẽ được gỡ dần trong 18 tháng. Chỉ số S&P 500 tăng vọt, chốt tuần ở mức kỷ lục 6,173.07 (+3.44%), Nasdaq Composite tăng 4.25% lên 20,273.46 điểm. Đồng USD giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm, đẩy giá hàng hóa tăng; dầu Brent phục hồi lên 67.77 USD/thùng.

Tác động đa tài sản rất sâu rộng: chứng khoán toàn cầu tăng mạnh, VN-Index đạt đỉnh 3 năm; tiền tệ thị trường mới nổi tăng giá; hàng hóa nông nghiệp hưởng lợi từ kỳ vọng thương mại cải thiện. Thời gian từ công bố đến xác nhận chỉ trong 24 giờ đã tạo phản ứng tức thì, hợp đồng tương lai S&P tiếp tục tăng thêm 0.3% sau phiên. Dòng vốn đổ mạnh vào Đông Nam Á, với Việt Nam trở thành điểm đến FDI tiềm năng.

2. Ngừng bắn Iran-Israel kéo dài, giảm phí rủi ro địa chính trị

Lệnh ngừng bắn kéo dài một tuần giữa Iran và Israel giúp giảm mạnh phí rủi ro trên thị trường năng lượng. Dầu Brent giảm 12% trong tuần do nỗi lo gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông dịu lại, sau đó phục hồi lên 67.77 USD/thùng nhờ nhu cầu mùa hè tại Mỹ. Chỉ số S&P 500 tăng 0.8% trong phiên thứ Năm khi Thủ tướng Netanyahu tuyên bố “cơ hội hòa bình đang mở”, chỉ số VIX giảm về 16.59 (-1.01%).

Cổ phiếu năng lượng hưởng lợi với XLE tăng 1.4% nhờ biến động giá dầu giảm. Lệnh ngừng bắn giúp thị trường tập trung trở lại vào yếu tố cơ bản. Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đảo ngược khi dòng vốn rút khỏi kênh trú ẩn, hàng hóa hưởng lợi từ đồng USD yếu và rủi ro chính trị hạ nhiệt.

3. Sửa đổi GDP Mỹ làm gia tăng kỳ vọng Fed giảm lãi suất

GDP quý I/2025 của Mỹ được điều chỉnh từ -0.2% xuống -0.5% theo công bố lần ba của BEA, làm dấy lên kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ. Dow Jones tăng 404 điểm (+0.9%) trong phiên thứ Năm. Lợi suất trái phiếu giảm khi thị trường định giá xác suất cắt giảm lãi suất tăng lên. Đồng USD yếu thêm, hỗ trợ cho giá hàng hóa và tài sản thị trường mới nổi.

Tại Việt Nam, Luật Các Tổ chức Tín dụng được thông qua ngày 27/6, có hiệu lực từ 1/7, cho phép Ngân hàng Nhà nước cấp tín dụng 0% lãi suất cho ngân hàng yếu kém và đơn giản hóa thủ tục xử lý tài sản đảm bảo. Điều này tạo đòn bẩy mạnh cho cổ phiếu ngân hàng như CTG và MBB, đặc biệt trong bối cảnh chính sách tiền tệ toàn cầu đang dần nới lỏng.

Tổng quan diễn biến thị trường

Thị trường Mỹ

Các chỉ số chính của Mỹ ghi nhận mức tăng ấn tượng:

• S&P 500: +3.44%, chốt tuần tại 6,173.07 điểm (YTD: +4.96%)
• Nasdaq: +4.25%, đạt 20,273.46 điểm (YTD: +4.99%)
• Dow Jones: +0.9% lên 43,386.84 điểm (YTD: +3.1%), với mức tăng 404 điểm hôm thứ Năm là lớn nhất trong tuần

Các nhóm ngành dẫn dắt gồm:

• Dịch vụ truyền thông: +1.2% (GOOG, META) nhờ lợi ích từ số hóa thương mại
• Năng lượng: +1.4% (XLE, CVX) do giá dầu ổn định
• Vật liệu: +1.1% (FCX, NEM) hưởng lợi từ USD yếu
  Ngành tiện ích giảm 0.4% (DUK, NEE) do áp lực từ kỳ vọng hạ lãi suất; hàng tiêu dùng thiết yếu đi ngang.

Thị trường Việt Nam

VN-Index tăng 1.6% trong tuần, đóng cửa ở 1,371.4 điểm – cao nhất 3 năm với 4/5 phiên tăng điểm: